SpaceX anuncia preço de US$ 135 por ação em sua oferta pública inicial - Informações e Detalhes

A SpaceX, empresa de exploração espacial fundada por Elon Musk, divulgou na quarta-feira, dia 4, o valor de suas ações para a oferta pública inicial (IPO), fixando o preço em US$ 135. Essa informação foi compartilhada em um comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). O anúncio do preço uma semana antes da oferta é algo incomum entre os IPOs realizados no país, destacando a postura ousada de Musk no mercado financeiro.

O registro atualizado do IPO da SpaceX confirma uma reportagem da Reuters, que já havia antecipado o valor de US$ 135 por ação. A companhia espera levantar US$ 75 bilhões, um valor que, se concretizado, será o maior já registrado em uma oferta pública inicial, avaliando a SpaceX em US$ 1,75 trilhão. Esse montante colocará a empresa entre as dez companhias mais valiosas listadas nos Estados Unidos.

A SpaceX dará início a um roadshow para investidores nesta quinta-feira, com a expectativa de fixação de preços marcada para o dia 11 de junho. A negociação das ações na bolsa Nasdaq está programada para começar no dia seguinte. A abordagem de Musk para este IPO tem desafiado as normas tradicionais do mercado. Ele planejou um modelo que permite aos investidores de varejo uma maior participação nas alocações, além de forçar uma inclusão antecipada no índice e uma estrutura de governança que visa preservar seu controle sobre a empresa.

Um investidor que pretende participar do IPO comentou que, embora nada neste processo seja considerado “normal”, isso não é surpreendente, dado que se trata do maior IPO da história. Musk, que atualmente possui cerca de 50% da SpaceX, manterá quase metade das ações da empresa após a oferta pública inicial. No entanto, algumas dessas ações são especiais, com maior poder de voto, e ele controlará 82,4% do poder de voto após o IPO, conforme indicado no documento enviado à SEC.

A expectativa em Wall Street é alta, com uma corrida entre investidores por uma parte desse negócio, devido à reputação de Musk e à potencial geração de milhões de dólares em comissões. Apesar disso, há preocupações relacionadas às altas avaliações que a SpaceX poderá alcançar, uma vez que a empresa não possui uma referência clara de mercado, dada a escassez de empresas espaciais listadas publicamente.

A SpaceX, que registrou um prejuízo líquido de US$ 4,94 bilhões em 2025, mesmo com um aumento de 33% na receita, que chegou a US$ 18,67 bilhões, possui características singulares. De acordo com Tim Hatt, chefe de pesquisa da GSMA Intelligence, um múltiplo de receita superior a 90 vezes é elevado para quaisquer padrões, mas a natureza inovadora da SpaceX torna difícil a comparação com outras empresas.

O roadshow é uma etapa crucial, onde as empresas e os banqueiros tentam sondar os investidores para determinar uma faixa de preço para a venda das ações. Este processo enfatiza a importância do relacionamento dos banqueiros com os investidores e a compreensão do mercado para a oferta futura. Após reuniões preliminares com investidores, a SpaceX indicou que busca uma avaliação de cerca de US$ 1,75 trilhão, enquanto alguns investidores acreditam que o valor real pode ser menor, próximo de US$ 1,5 trilhão.

Um investidor institucional que trabalha com o Goldman Sachs disse que tentou adquirir ações no IPO, mas foi informado de que a decisão sobre os lotes da SpaceX é de nível executivo, referindo-se ao CEO David Solomon. O banqueiro sugeriu que o investidor aguardasse a empresa se tornar pública para adquirir suas ações.

Outros aspectos do IPO da SpaceX também são notáveis. Importantes bancos internacionais, como Mizuho, Deutsche Bank, UBS e Barclays, foram orientados a focar na busca de compradores individuais em seus países de origem. Historicamente, os banqueiros concentravam-se em grandes gestores de ativos e fundos de hedge em vez de buscar feedback de investidores individuais, mas a SpaceX planeja alocar até 30% da oferta para esses investidores de varejo. Essa estratégia visa capitalizar sobre o culto à personalidade de Musk, que também poderia ampliar a propriedade da empresa.

Um gestor de portfólio comentou que o interesse nas ações da SpaceX se deve ao prestígio que Elon Musk oferece. No entanto, ele próprio não está comprando as ações, vendo essa movimentação mais como um espetáculo. Além da SpaceX, outras grandes empresas de inteligência artificial também estão se preparando para abrir capital, como a Anthropic e, possivelmente, a OpenAI, o que pode gerar um novo movimento no mercado financeiro.

Desta forma, a movimentação da SpaceX para definir um preço de US$ 135 por ação uma semana antes do IPO é uma estratégia ousada e sem precedentes no mercado financeiro. A expectativa de levantar US$ 75 bilhões e a avaliação de US$ 1,75 trilhão indicam a confiança de Musk em seu projeto e a busca por inovação dentro do setor. Contudo, as preocupações com as altas avaliações e o histórico de prejuízos não podem ser ignoradas.

Em resumo, o cenário apresentado traz à tona questões relevantes sobre a viabilidade do modelo de negócios da SpaceX e sua capacidade de se sustentar em um mercado altamente competitivo. A decisão de destinar uma parte significativa da oferta a investidores de varejo pode ser vista como uma tentativa de democratizar o investimento em uma empresa que é sinônimo de inovação.

Assim, o sucesso ou fracasso deste IPO poderá influenciar não apenas o futuro da SpaceX, mas também moldar a forma como outras empresas, especialmente no setor tecnológico, se aproximam do mercado de capitais. A situação deve ser acompanhada de perto, pois os próximos dias são cruciais para a definição do futuro da empresa.

Finalmente, a atenção do mercado está voltada para a capacidade de Elon Musk em transformar a SpaceX em um exemplo de sucesso financeiro, enquanto ao mesmo tempo enfrenta os desafios de operar em um campo tão inovador e instável. A forma como a companhia irá lidar com as expectativas geradas por esse IPO será fundamental para determinar seu lugar entre as gigantes do setor.

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